迈瑞医疗（300760.SZ）：并购整合持续强化(hua)业务矩阵，实现行业领先增进,公司,全球,市场

正(zheng)在全球医疗器械市场需求持续增进的背景下，一个没有容忽视的景象是，医疗器械企业，特别是头部企业，正(zheng)正(zheng)在借助外延并购的体式款式以疾速捉住市场机会，从而实现功绩的进一步提升。

自(zi)创全球医疗器械巨头的长达百年的发展路径，能够看到，并购是企业实现疾速增进和行业领导地位的必经之路。据公开数据的没有完全统计，2024年至今，外资医疗器械企业已完成了12项收(shou)并购，总金额高达约1685.9亿元人民币，覆(fu)盖了心血管介入、卒中预防、AI技术等多个枢纽领域。

简朴来说，并购流(liu)动没有仅是企业层面的战略布局，更是整个医疗器械行业全球化(hua)合作和合作的体现。它们没有仅加快了技术的交换与(yu)融合，还推进了行业资本(ben)的优化(hua)设置，为全球医疗器械行业的发展注入了新的活力。同时，这些并购案例也为行业内部的合作款式带来了新的变更，促使企业更加注意立异(yi)和差别化(hua)合作，以适应日趋猛烈的市场合作。

聚焦到海内市场，“医疗器械一哥(ge)”迈瑞医疗早(zao)正(zheng)在2008年就开始举行全球并购，正(zheng)在核(he)心技术掌握、全球营销(xiao)平(ping)台构建(jian)、供给链平(ping)台优化(hua)以及新业务领域的拓展方面实现了质的飞(fei)跃，而且并购服从、目标数目以及整合深度均到达了海内同业的领先水平(ping)。

这或许(xu)为海内各大(da)医疗器械企业的发展提供了一些思路和偏向。

展开盈余 78 %

高质量并购疾速赋能，夯实全球扩张底层能力

一直以来，迈瑞医疗持续通过“高质量并购+自(zi)主立异(yi)”，围绕生命信息与(yu)支持、体外诊断，以及医学影像三大(da)产物线赓续雄厚和美满其业务版图(tu)，收(shou)并购项目早(zao)已超过十余起。

单就迈瑞医疗正(zheng)在A股上市今后的动作来看，三笔(bi)收(shou)并购项目分别弥(mi)补了公司正(zheng)在技术突(tu)破、海外供给链、拓展业务线上的短板，奠定(ding)并夯实了其一步步成为行业头部企业的基石。

比方，正(zheng)在体外诊断领域，试剂(ji)原(yuan)料自(zi)研克己的能力至关重要，为了进一步夯实化(hua)学发光业务的产物合作力，迈瑞医疗收(shou)买全球知名的IVD原(yuan)材料供给商海肽生物，实现了正(zheng)在化(hua)学发光原(yuan)材料领域核(he)心技术的自(zi)主可控，以及生物原(yuan)材推测试剂(ji)产物的全产业链技术覆(fu)盖。由此，公司能够正(zheng)在进一步扩大(da)心肌标志物产物性(xing)能劣势的基础上，也正(zheng)在甲功、激素(su)、流(liu)行症等套餐领域推出一批立异(yi)原(yuan)料产物，以推进试剂(ji)技术立异(yi)及产物转化(hua)。

与(yu)此同时，针对海外供给链平(ping)台缺失的问(wen)题，公司以现金形式收(shou)买了DiaSys的75%股权(quan)。通过DiaSys逐(zhu)步导入和美满血球、生化(hua)、化(hua)学发光等海外体外诊断业务的供给链平(ping)台，加强公司海外本(ben)地化(hua)临盆、仓储、物流(liu)、服务等能力的扶植，为实现体外诊断业务的周(zhou)全国际化(hua)奠定(ding)坚实的基础。目前，DiaSys正(zheng)在欧(ou)洲、亚太及拉美地区三个本(ben)地化(hua)临盆、交付平(ping)台已纳入公司全球供给交付规划(hua)和统筹管理(li)，周(zhou)全提升了公司国际IVD业务的综合合作力。

别的，关注到心血管领域庞大(da)的市场空间(jian)和更快的行业增速，迈瑞医疗正(zheng)式进军心血管赛道这类高值耗材领域，以66.52亿元的大(da)手笔(bi)并购惠泰医疗，美满产物矩阵。

资料泉源：公司资料

这种左右开弓的战略正(zheng)在驱动公司赓续拓宽市场空间(jian)的同时，也带动公司妥当增进，实现了优于行业平(ping)均水平(ping)的功绩显(xian)示(shi)。

据公司克日最新公布的2024年三季报显(xian)示(shi)，前三季度，公司共实现营业收(shou)入294.8亿元，同比增进8.0%；实现归(gui)母净利润106.4亿元，同比增进8.2%，剔除汇兑损益影响后的增速为11%；实现谋划(hua)性(xing)现金流(liu)量净额110.7亿元，同比增进42.5%。

值得一提的是，公司还宣告了2024年第二次中期分红计划(hua)，拟向全体股东每10股派发现金盈余16.5元（含税），拟派发现金盈余20亿元。拉长时候来看，自(zi)2018年上市以来，迈瑞医疗已连续6年实行分红政(zheng)策，若加上本(ben)次计划(hua)实行的2024年第二次中期分红，累计分红总额将到达317.2亿元（包括回购股份的20亿元），是市场中为数没有多能够连续多年保持稳定(ding)高分红的上市企业。

政(zheng)策引发并购活力，广阔市场提供发展土(tu)壤

当然，迈瑞医疗也表示(shi)未来的并购之路还将继续。公司将正(zheng)在紧抓内部研发立异(yi)的同时，积(ji)极探索外部并购整合的机会，使公司加快掌握核(he)心技术，保证供给链稳固，赢得更多市场份额。

从整个行业的微观(guan)视角(jiao)来看，一方面，政(zheng)策层面的支持，为迈瑞医疗这类龙头医疗器械企业正(zheng)在外延并购上带来了很大(da)的想象空间(jian)。

2024年以来，国度开始多措并举活跃并购重组市场，新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”，以及上交所(suo)的券商座谈会，均正(zheng)在勉励(li)上市公司聚焦主业，并通过并购重组等体式款式举行产业链上下游的整合，以此提升产业协同效应。

另外一方面，医疗需求长期来看由技术前进和人口老龄化(hua)驱动的素(su)质并没有发生改(gai)变。这两个因素(su)配合作用，使得全球医疗器械市场保持了持续稳定(ding)的增进态势，行业的增进逻辑依旧坚硬(ying)。

跟着全球老龄化(hua)趋向的加剧以及人们对高品质医疗资本(ben)寻求的赓续提升，医疗器械行业的市场范围正(zheng)赓续扩大(da)。凭据深圳(chou)市医疗器械行业协会整理(li)的数据显(xian)示(shi)，2023年全球医疗器械市场范围已到达5952亿美圆，预计到2027年将增进至7432亿美圆，年复合增进率为5.71%。这一预期增进没有仅显(xian)示(shi)了医疗器械市场的广阔前景，也反应了行业对未来技术前进和人口结构变更的积(ji)极回应。

正(zheng)在这样的大(da)背景下，面对永(yong)续增进的市场需求，要正(zheng)在跟国际巨头的市场合作中疾速捉住市场机会，通过并购的体式款式加快掌握更多核(he)心技术、补强主营业务、开拓新业务空间(jian)、夯实产业链气力，从而直面全球的医疗器械市场合作，扩大(da)市场份额，将是迈瑞未来长期发展的战略之一。而即使身为国产医疗器械龙头，比拟国际巨头百年的发展汗青，三十多岁的迈瑞医疗依旧还很年轻，营收(shou)范围也还没有足对方的15%，未来其做大(da)做强的发展路径，值得市场期待。